印度棉暂停出口加大我用棉担心

2010年4月19日，印度宣布即日起暂停棉花出口，该决定涉及原棉、废棉、精梳棉和普梳棉等出口品种，具体的恢复出口时间待定。印度纺织部称这一决定主要是为了平抑其国内不断飙升的棉价，并保证其国内的棉花供给。由于2010年内我国纺织用棉的国内供给增长困难，国际棉花种植量虽呈现增长，但全球需求亦在增加。在如此大背景下，印度停止棉花出口，无疑会加重我国纺织企业的用棉紧张形势，故企业应加大非棉类纤维的开发，提高产品的附加值就显得更加重要与紧迫。

印棉暂停出口 助推棉价上涨

印度暂停棉花出口，对我国纺织企业的影响是多方面的。

首先，从2010年近期来看，直接促使国内外棉价的持续高企，从而进一步增大了我国纺织企业的用棉成本。截至2010年4月22日，Cotlook A（FE）已升至91.3美分/磅，为近几年来的最高当日价格，一举扭转了4月16日美国证券监督交易委员会对高盛涉嫌欺诈进行起诉这一事件对国际棉价的负面影响。与此同时，国内棉价亦同样持续上涨， 4月23日，国内328级棉花当日价格已升至16354元/吨，较印度停止棉花出口事件前期4月16日价格（16298元/吨）增长了0.34%。

图 2008年以来Cotlook A（FE）及国内328级棉价变化趋势

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数据来源：中国棉花协会

其次，在中国的棉花进口来源缺少印度供给之后，中国纺织企业势必增大从主要产棉国美国的棉花进口量。2009年全年，我国棉花进口总量中印度棉进口占比为20.6%，美棉进口占比为41.3%。2010年一季度，由于印度棉进口价较低等因素的影响，印度跃居我国棉花进口来源国的首位，印度棉进口量为39.7万吨，同比增幅达1354.21%，占我国棉花进口总量的46.93%。美棉进口量为22.4万吨，同比增长39.74%，占比为26.48%。而如今印度突然暂停棉花出口，我国如此大的进口缺口将主要通过进口美棉弥补，从而将进一步拉升美棉的进口价格。
表 2007年以来中国从印度及美国的棉花进口数

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数据来源：中国棉花协会，中国海关

棉花内外供给均受制约

因印度棉花出口的恢复时间还不确定，也更增加了我们对2010年后期我国纺织企业用棉供给的担心。首先从国内供给来看，预计2010年我国棉花产量增长困难。中国棉花协会3月的调研报告预测2010年全国植棉面积同比将略增0.17%，而根据中国农科院棉花研究所的最新预测，2010年全国植棉面积同比将下降3.5%。在国储棉方面，2009年5月至12月，我国累计抛售储备棉262.3万吨，其中2008年度的储备棉为164.6万吨。而2008年10月至2009年4月，我国累计收储量为272万吨，故推测当前国家储备棉库存量应至少还有107.4万吨的2008年度棉花，但考虑到棉花资源的战略安全性，后期国家再抛储的可能性及数量均受制约。

从国际棉花产量来看，根据国际棉花咨询委员会（ICAC）2010年4月预测报告，虽然全球棉花产量增加，但供不应求的局面仍将持续。2010/2011年度全球棉花种植面积将达3260万公顷，同比增长8％，这是近3年来首次出现反弹，但仍未超过近30年来的平均种植水平（3300万公顷）。在配额方面，当前我国已发放的棉花进口配额为189.4万吨，其中包括1%关税配额89.4万吨和滑准税配额 100万吨。而据中国棉花协会数据测算，2010年一季度我国总计进口84.6万吨棉花，其中1%关税进口配额用量在50万吨以上，棉花进口配额的使用也在逐渐加快。

而且，在我国棉花内外来源均趋紧的同时，随着2010年内全球经济的不断复苏，世界纺织产业的用棉需求也在不断增大。ICAC的预测数是2010/2011年度全球棉花消费量将同比增长2.03%。

棉花供不应求波及纱线

全球棉花供给的紧张局面已经传导至纱线环节。

国内方面，受棉价上涨的推动，2010年3月32支纯棉普梳纱均价已升至22687元/吨，较2月上涨了1441元/吨，同比增长29.57%。同时，一些纺织企业已开始采取囤积棉纱的措施，一定程度上也加快了棉纱的涨价。

国际市场上，巴基斯坦政府为保证其国内服装企业的纱线供给，已拒绝支付纱线出口商2%出口退税；而印度亦撤销原计划给予纱线出口商的7.61%的关税优惠，以遏制其国内纱价的上涨。至于印巴两国今后是否会出台更加严格的限制棉纱线出口措施，还很难判定，但当前棉纱线普遍涨价、供给趋于紧张，不能不引起我国纺织企业的警惕与担忧。2010年一季度，我国进口棉纱线总量为28.25万吨，其中从巴基斯坦及印度的棉纱线进口量分别为10.71万吨、2.67万吨，较上年同期分别大幅增长了83.93%、73.32%，占我国棉纱线进口总量的比重分别为37.90%、9.46%。

相对纱厂而言，布厂对原料价格上涨消化能力较弱，企业接单更加谨慎，部分企业只能利用库存棉纱以满足已签订单，从而赚取微薄利润。而纺织产业链的终端服装类价格指数亦回升乏力，2010年3月我国衣着类CPI为98.9，同比下降了1.1%，较全国居民CPI（102.4）低了3.5个点。棉价的持续上涨还主要依赖纺织产业链的内部解决，但随着纱线的涨价，纺织中下游企业的经营压力不断上升，实现盈利愈加困难。故建议国内纺织企业一方面加大对非棉纤维的开发力度，减少对棉花原料的依赖；另一方面不断提高纺织产品的附加值，增强差异化优势，寻找其他赢利点；同时考虑到当前棉价的持续上涨还含有国内外投资基金炒作成分，纺织企业还需加强风险管控意识，谨慎应对。

（中国纺织工业协会统计中心/花小伟）